Univerzitní kariéra

Bird v roce 1974 získal sportovní stipendium na Indiana University Hosiers, kde trénoval uznávaný kouč, Bob Knight. Brzy si Larry však uvědomil, že na tento krok není připraven a po 24 dnech se vrátil domů. Po roce, kdy pracoval jako uklízeč ulic, začal znovu chodit na univerzitu, tentokráte však na Státní univerzitu v Indianě. V roce 1975 si vzal svou středoškolskou lásku, se kterou se však po 11 měsících rozvedl. Měli spolu dceru Corrie, jenž také poté hrála basketbal.

Před sezónou 1978-79 hlavní trenér univerzitního týmu, Bob King, utrpěl infarkt a musel tak být nahrazen jeho dosavadním asistentem, Billem Hodgesem. Před Birdem se Syramores (název týmu) nikdy nedostali do divizního NCAA turnaje, díky Larrymu však roku 1979 postoupili do státního finále, kde však podlehli Michiganské státní, které vedl Earvin "Magic" Johnson. Sycamores zakončili sezónu se statistikou 33-1 a Bird vyhrál cenu USBWA univerzitní hráč roku, a také Naismith a Wooden awards pro nejlepšího univerzitního hráče roku. Po třech letech pustil Indianskou státní jako pátý nejlepší střelec v historii NCAA. Bird zakončil svou univerzitní kariéru s průměrem 30,3 bodu na zápas. V roce 2007 byl zvolen do nejlepší padesátky hráčů z Missouri Valley Conference.